التداول في سندات

التداول في سندات يرجى ملاحظة: هذا هو التعليق العام على أساس تحليل وآراء فريق إدارة الصناديق في مجموعة قطعك وليس المقصود بها كتوصية أو لغرض التماس أي إجراء فيما يتعلق بأي استثمارات، أو أن يعتمد على غير ذلك لأي غرض من الأغراض. الاستثمارات في الهند عرضة للمخاطر الطبيعية المرتبطة بالأسواق الناشئة، بما في ذلك ولكن لا تقتصر على خطر فقدان بعض أو كل رأس المال المستثمر، ارتفاع معدل التذبذب والسيولة المتغيرة والمخاطر الجيوسياسية (بما في ذلك عدم الاستقرار السياسي)، وتقلبات سعر الصرف والقيود المفروضة على المستثمرين الأجانب. ولذلك، ينبغي أن تعتبر الاستثمارات في الهند فقط كجزء من محفظة متنوعة بشكل جيد. كما أسواق الأسهم في جميع أنحاء العالم ما زالت تكافح والسيناريو الحالي لتليين أسعار الفائدة يعرض كبديل جيد، المستثمرون وجد الفرصة سانحة في أدوات الدين التي تصدرها الشركات، لا سيما في الأسواق الناشئة مثل الهند. تشكل FCCBs الآن نسبة كبيرة من الاستثمارات حصة الشريك الأجنبي في الهند، مع القيمة السوقية 12.7 USD $ مليار (المصدر وندش]؛ قطعك تقرير الأسهم المؤسسية). وتزايد الاهتمام في تداول السندات القابلة للتحويل، بما في ذلك تلك التي صدرت في العملات الأجنبية منذ بداية عام 2009 مع عودة المستثمرين الى السوق. كوتاك ماهيندرا - الهند و؛ [س] يقود تنظيم الخدمات المالية وندش]؛ وضع هذا صولا الى تخفيضات كبيرة ومخاطر منخفضة نسبيا من الاستثمار في هذه وسقوو]؛ السندات شبه و[رسقوو]؛ عادة، الشركات تصدر FCCBs من أجل زيادة رأس المال بتكلفة أقل نسبيا على المدى المتوسط. قبل الركود في التقييمات في عام 2008، العملات الأجنبية القابلة للتحويل سندات (FCCBs) تميل إلى أن تكون المفضلة لدى صناديق التحوط. ونظرا إلى انخفاض التقييمات، وهم الآن أكثر جاذبية لصناديق الاستثمار التي تدخل السوق، وخاصة السندات وصناديق الأسهم يتطلعون إلى شراء في وقت مبكر للاستفادة من حشد أسواق الأسهم في المدى المتوسط ​​والطويل. أصبحت قضية الاستثمار في FCCBs أقوى بسبب عوائد عالية حتى تاريخ الاستحقاق (YTM) والإيجابيات محدودة في الأسهم المحلية. هناك انخفاض خطر الاصابة الافتراضي كما هو زيادة رأس المال، يتم أسهل. أيضا، عوائد يمكن مقومة بالدولار الأمريكي - الحد من مخاطر العملة. مع توقعات النمو الهندية بنحو 6٪ على المدى المتوسط ​​والمدى الطويل هناك مجال للسندات وFCCBs لتوفير رأس المال للمستثمرين في الهند، وتحقيق مكاسب عالية. منذ أن بلغ أدنى مستوياته في Q1 2009، شهدت أسواق الأسهم في الهند تدفقات جيدة مع المستثمرين الأجانب يشترون بقيمة 1.3 مليار دولار أمريكي $ للسهم الهندية في الفترة بين منتصف مارس والمكاسب منتصف April. These ومن المتوقع أن تستمر خلال الفترة المتبقية من العام، أدى انخفاض في معدلات كره المخاطر بالنسبة للمستثمرين والاعتقاد بأن الاقتصاد الهندي سوف يثبت مرونة لا سيما للأزمة المالية العالمية. في الواقع، التفاؤل حول الهند و[رسقوو]؛ قد تحسن اقتصاد في التحضير للانتخابات العامة، المقرر أن تنتهي مايو 2009. لكن بالنظر إلى السيناريو الحالي، فإن العديد من FCCBs التي تصدرها الشركات الهندية التي هي نتيجة لنضج في عام 2009 من غير المرجح أن الحصول على تحويلها إلى أسهم. الشركات الهندية يجدون أنفسهم تضررا من آثار الركود الاقتصادي العالمي، مع المخاطر المحتملة المرتبطة بها زيادة. العديد من الصناديق والمؤسسات يبيعون خارج المكشوفة الهندية من أجل تخفيف مواقفها وحساب للتأثير على مواقف أخرى على المحافظ العالمية. من مستثمر و؛ [س] وجهة نظر، FCCBs لها الافضلية على السندات العادية لأنها لديها وسقوو]؛ المشاركة في رأس المال عن طريق تحويل & [رسقوو]؛ الخيار في المستثمر و؛ [س] تقدير وندش]؛ عادة في غضون 3-6 سنوات - وفوق كل عنصر الفائدة. الطلب على هذه الصكوك يتزايد ولكن ظروف السوق غير السائلة نسبيا نظرا لعدم وجود آلية السوق المناسبة تجعل من الصعب المصدر. وبالتالي الطلب من المشتري، التي كانت حتى الآن وقد تألفت أساسا من الرعايا الهنود غير المقيمين، غير قادر على تتناسب مع العرض الهائل من السندات تدفقت على السوق حيث لا توجد صلة مباشرة بين المشترين والبائعين. ونتيجة لهذا التفاوت من الطلب فيما يتصل العرض، فإن معظم FCCBs ويتداول بسعر مخفض من 30٪ إلى 70٪ على سعرها في السوق، ولكن إعطاء فرصة عالية yields. The تقع على عاتق المشتري المحتمل الذي يمكن أن تعقد على حتى النضج، والمكافآت المحتملة تفوق المخاطر binvolved. اليوم، توجد فرص ليس فقط في FCCBs التي تصدرها الشركات الهندية ولكن أيضا في وحدات القطاع العام المملوكة للحكومة، التي شهدت لها تأثير أقل من التباطؤ العالمي. لديهم مخاطر التخلف عن السداد أقل بسبب بهم منذ فترة طويلة الائتمان التاريخ وسجل ثابت. كل هذه العوامل تجعل من تداول FCCBs في الهند جاذبية. كوتاك ماهيندرا لديها فريق تداول كاملة في دبي الذي يوفر القدرة على التداول في تعزيز هذه الصكوك الديون لعملائها. مع خبرة واسعة على أرض الواقع وفهم متعمق للتركيز في الأسواق الهندية، قطعك يساعد المستثمرين اتخاذ قرارات مستنيرة بدون تقديم توصيات محددة. ويمكن للمستثمرين الاستفادة من قطعك و؛ [س] علاقات قوية طويلة الأمد مع مجموعة واسعة من الأطراف المنافسة في السوق متفاوتة من البنوك الخاصة العالمية الكبيرة للمصارف الخاصة الإقليمية الأصغر في المناطق ذات الأهمية الاستراتيجية مثل جنيف، الخ قطعك تسهل الاستثمار في مجموعة واسعة من السندات بما في ذلك سندات شبه الحكومية والسندات التي تصدرها الشركات الهندية والسندات من دول أخرى مثل الصين واندونيسيا واليابان وكوريا وسنغافورة والشرق الأوسط، مما يسمح للمستثمرين لتنويع مخاطر الاستثمار وكسب يحتمل عائدات مستقرة في ظل الظروف الاقتصادية المتغيرة باستمرار. وقد اعترفت أن الشركات الهندية وتوفر أساسا فرصة للمستثمرين من المؤسسات الأجنبية أن تتعرض لعائدات محتملة أعلى بالمقارنة مع الأسواق الأخرى في جميع أنحاء العالم. وبطبيعة الحال، فإن المخاطر العادية المطبقة على الاستثمارات مثل مخاطر الخسارة من مخاطر رأس المال وسعر الصرف تطبيق كافة. وبالإضافة إلى ذلك، فإن الأسواق الناشئة جميعها المخاطر الجيوسياسية الفريدة.